今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

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