今(jīn)年(nián)以来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球(qiú)产业界和资(zī)本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言(yán)模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为(wèi)二(èr)季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于(yú)今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板(bǎn)块同时受到(dào)有利因素以及(jí)不利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上(shàng)限谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提(tí)高(gāo)债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相关(guān)软硬(yìng)件科技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一(yī)二(èr)季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低(dī)于预期。来自于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科(kē)技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关(guān)公禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了(le)全(quán)球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些(xiē)公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的(de)提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万(wàn)琼表示(shì)，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期(qī)投资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场相关性低，从(cóng)分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物(wù)制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合(hé)美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合自身禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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