财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无(wú)奈现实(shí)。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地医(yī)保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医(yī)疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体集中带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工(gōng)作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等集(jí)采政策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为(wèi)更(gèng)多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗服(fú)务(wù)价(jià)格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元(yuán)/颗(kē)，并表示(shì)“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的(de)山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采(cǎi)的维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定的(de)价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难(nán)快(kuài)速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的(de)国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例(lì)，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化(huà)和支付(fù)能力提(tí)高(gāo)，近年来(lái)种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为(wèi)16.06维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技(jì)中心等；修补类(lèi)如正海(hǎi)生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计(jì)算机(jī)重(zhòng)组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及(jí)他们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等(děng)人在(zài)3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有望(wàng)得(dé)到快(kuài)速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹性更大(dà)，国产设(shè)备依托(tuō)性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科(kē)一直都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医疗这一(yī)家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的(de)追捧(pěng)，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业务板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机(jī)构失去(qù)了此前集(jí)团采(cǎi)购优(yōu)势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也(yě)将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最(zuì)大的问题是，怎么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足(zú)够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直(zhí)是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发(fā)布的财(cái)报中提及——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的(de)人(rén)力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财(cái)报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展，目(mù)标是(shì)让蒲公英医院(yuàn)在(zài)最短的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容(róng)易形成规(guī)模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关(guān)注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会(huì)慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务变成低毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关(guān)注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来(lái)之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目(mù)前(qián)，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费(fèi)用等，其实利(lì)润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资机(jī)构(gòu)工作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的(de)预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄(báo)利多(duō)销的局(jú)面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有牙科(kē)诊所都会(huì)发生的局面。当耗(hào)材价(jià)格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入(rù)是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表示最担心(xīn)的是(shì)到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室(shì)中(zhōng)，最适(shì)合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国(guó)各(gè)地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特(tè)别依(yī)赖医(yī)生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论。当收入(rù)不足以(yǐ)支(zhī)撑过(guò)高的运营成(chéng)本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说(shuō)。

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