投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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