财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(广西属于南方还是北方jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧广西属于南方还是北方生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内(nè广西属于南方还是北方i)服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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