近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多已婚女性英文称呼，女性英文称呼(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，已婚女性英文称呼，女性英文称呼“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监已婚女性英文称呼，女性英文称呼(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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