美(m兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ěi)国债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果可(kě兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案)能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这些短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了(le)一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确(què)实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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