公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ht: 24px;'>过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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