近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均(jūn)反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航(háng)局披露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定档(dàng)五一(yī)，节假(jiǎ)日(rì)院(yuàn)线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行(xíng)业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发布一季(jì)度经(jīng)营数(shù)据，公司一季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民(mín)航局数据(jù)，一(yī)季度民航运输共完成运输(shū)总周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不(bù)到10天(tiān)，特(tè)别是(shì)住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度(dù)已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游(yóu)试点恢(huī)复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人员可压在玻璃窗边c，在窗户边c以登机前48小时压在玻璃窗边c，在窗户边c(shí)内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测，航空(kōng)公司(sī)不再查验登(dēng)机前检测(cè)证明(míng)。针对(duì)来(lái)华人(rén)员的防(fáng)疫政(zhèng)策(cè)放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运输(shū)旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布(bù)，不过民航局(jú)当(dāng)时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复，用整(zhěng)体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到(dào)144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度(dù)归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴(bàn)随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要(yào)节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也(yě)有较高(gāo)占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一(yī)档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热情，预计今年(nián)五(wǔ)一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入(rù)今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过(guò)历年同档期，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热(rè)度也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于(yú)影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代(dài)真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预(yù)告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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