看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)2云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗0日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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