近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　<虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思/p>

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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