OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二级(jí)市(shì)场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌走势(shì)，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(g几率还是机率 概率和几率一样吗é)有所(suǒ)回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披露(lù)张江光大(dà)园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导致二级(jí)市场价(jià)格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因(yīn)，最近几(jǐ)个交易(yì)日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响，不(bù)好判断(duàn)价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市(shì)场跌(diē)幅较大，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基金(jīn)执行董事高如(rú)星对(duì)此表示，若(ruò)张江(jiāng)园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过(guò)度(dù)对经营(yíng)现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急(jí)、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回(huí)调(diào)不少(shǎo)了(le)，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不(bù)过(guò)，他(tā)也强调(diào)，最(zuì)终还是(shì)落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租(zū)方(fāng)之一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通几率还是机率 概率和几率一样吗(tōng)知(zhī)。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光大(dà)园项目(mù)出(chū)租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市场价格出现回(huí)落。在(zài)随(suí)后(hòu)召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运(yùn)营团(tuán)队表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市(shì)场(chǎng)各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可(kě)能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署(shǔ)租赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然(rán)收了三个(gè)月履约保(bǎo)证金给了(le)我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季(jì)度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多(duō)储(chǔ)备(bèi)租户，之前(qián)的空(kōng)置率(lǜ)为何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳定，租户的调(diào)租(zū)和(hé)换租都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在(zài)看到出(chū)租(zū)率下滑情况(kuàng)没(méi)有得到(dào)及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)在给租户的分隔(gé)空(kōng)间(jiān)、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大平层(céng)，楼的(de)成新度高一(yī)些(xiē)，单(dān)价(jià)也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)几率还是机率 概率和几率一样吗江光大园单层以(yǐ)一千平的面(miàn)积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物(wù)业(yè)。租(zū)户自身(shēn)也会(huì)有诉求，也会根据自身需(xū)求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能更(gèng)加充分(fēn)发(fā)挥(huī)协(xié)同效应，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江集团(tuán)和张(zhāng)江高科目前在(zài)管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储备项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业(yè)空间(jiān)资产(chǎn)上(shàng)市(shì)平(píng)台(tái)目(mù)标的(de)坚实后(hòu)盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我们实现(xiàn)基金扩容的(de)第(dì)一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突发情(qíng)况(kuàng)需要(yào)解(jiě)决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三十年建设发展过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化解(jiě)当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和(hé)市场的信心。”

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