财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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