财(cái)联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部(bù)门发布公告，于4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收(shōu)费、种植(zhí)体(tǐ)集(jí)中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策(cè)落地。”中华(huá)口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将(jiāng)为(wèi)更多患者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植(zhí)牙(yá)促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项目(mù)4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量、问(wèn)诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长、副(fù)主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种植牙数(shù)量，有望从(cóng)目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一(yī)位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代(dài)表透露(lù)，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量(liàng)或(huò)实(shí)现(xiàn)“国产替代(dài)”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时(shí)间短、案例少的(de)国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业积(jī)累更多的临(lín)床应用数据和(hé)案例，对(du恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱ì)未来长期的应用(yòng)和研发会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带(dài)动国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备类(lèi)如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥(zhuī)形(xíng)束投照(zhào)计算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料(liào)）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发(fā)布的(de)研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升，同时加(jiā)速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投(tóu)资者视为(wèi)坡(pō)长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市(shì)公(gōng)司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资本市(shì)场走势一路下行，前年最(zuì)风光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业(yè)务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了(le)此前集团(tuán)采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机(jī)构站在(zài)同(tóng)一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大(dà)的问题(tí)是(shì)，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来(lái)自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种植牙放量一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的财报中提(tí)及(jí)——医(yī)护人才储备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调(diào)研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本影响了900万(wàn)元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财(cái)报中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，通策(cè)医(yī)疗的重(zhòng)磅(bàng)项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被(bèi)公(gōng)司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹(chóu)备或(huò)培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效(xiào)应。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价格差(chà)异化(huà)定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通策医恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要求并没(méi)有那(nà)么高(gāo)，主要(yào)靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道(dào)的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而(ér)言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电(diàn)以及(jí)人(rén)工费用等，其实利(lì)润不(bù)算高。有医疗投(tóu)资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神(shén)话(huà)破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或(huò)大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士(shì)给予(yǔ)了(le)一(yī)个(gè)乐观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定了(le)一个薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到(dào)直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收(shōu)入(rù)会(huì)减少(shǎo)。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量。如(rú)果(guǒ)薄(báo)利了，但最(zuì)终没有多(duō)销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立执业(yè)的(de)。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家(jiā)，提(tí)供的口腔(qiāng)医(yī)疗服(fú)务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点就是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其他(tā)专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到(dào)了终端(duān)诊(zhěn)所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要(yào)的是提高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个(gè)人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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