今(jīn)年以来(lái)，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技(jì)反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该(gāi)产品主(zhǔ)投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于(yú)上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十(shí)大(dà)重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股(gǔ)为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年(nián)年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都(dōu)是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球(qiú)投资热浪全(quán)面(miàn)席(xí)卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的(de)全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为(wèi)二季度营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市(shì)场相关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊(náng)括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线(xiàn)收跌(diē)，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不(bù)确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过(guò)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势(shì)引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人(rén)多(duō)半(bàn)认为(wèi)美债几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对(duì)于(yú)未来暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均出现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美(měi)元走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的(de)产业(yè)链(liàn)也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由(yóu)相(xiāng)信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时，美国(guó)科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引领(lǐng)全(quán)球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具(jù)有很好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等(děng)。投资(zī)者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美(měi)股的(de)特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方(fāng)式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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