金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次戊申年是哪一年会(huì)议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步(戊申年是哪一年bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiān戊申年是哪一年g)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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