财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川等(děng)多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗(kē)种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工(gōng)作中，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需(xū)求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约占国(guó)内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规(guī)定出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服务价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现，多(duō)家北京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日(rì)即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外91是质数吗，95是质数吗，规范整(zhěng)合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务价格项目(mù)4月1日(rì)正式落地实施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的(de)咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术量都大幅(fú)增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会(huì)再度站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他(tā)认为这(zhè)个(gè)目标或许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是(shì)压力也(yě)是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定(dìng)的(de)价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例(lì)少的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华(huá)西(xī)口腔科(kē)技中心等；修补类如(rú)正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔全(quán)景机和锥形(xíng)束投照计算机重(zhòng)组(zǔ)断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种(zh91是质数吗，95是质数吗ǒng)植牙集采降价(jià)后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医(yī)院和诊所的(de)设(shè)备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追(zhuī)捧，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植(zhí)业(yè)务位列通(tōng)策医疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市(shì)场。业内人士透露(lù)，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失(shī)去了(le)此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最大的问题是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自(zì)己的增量。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量(liàng)的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是其(qí)所期(qī)待的(de)一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处(chù)的回复直截(jié)了(le)当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两年最重要(yào)的(de)战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未(wèi)来(lái)五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价(jià)格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速(sù)增加仍(réng)有望形(xíng)成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人(rén)士分析，通(tōng)策医疗的主要(yào)市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有(yǒu)绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个(gè)高(gāo)毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的(de)技(jì)术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那(nà)么(me)深的护城河，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医(yī)院市场而言(yán)，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就(jiù)把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格(gé)，在(zài)业(yè)内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如是(shì)说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊所面(miàn)临(lín)着(zhe)巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人(rén)工费(fèi)用(yòng)等，其实利(lì)润(rùn)不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工(gōng)作人员(yuán)曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予(yǔ)了(le)一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作(zuò)量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是(shì)到底(dǐ)能不(bù)能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了(le)，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，<91是质数吗，95是质数吗strong>提供的(de)口腔医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还(hái)没(méi)有算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带(dài)来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成本(běn)时，一些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最后的办法，更(gèng)重(zhòng)要的是提高(gāo)公(gōng)众(zhòng)对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙(yá)。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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