分析(xī)人(rén)士称，《暂行(xíng)规定》施行后，预计(jì)全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人(rén)的(de)产品体(tǐ)系(xì)结(jié)构布(bù)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几局、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日(rì)，《重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定(dìng)》）正式实施，从风(fēng)险管理、人员及(jí)系统配(pèi)置(zhì)、投资(zī)比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对(duì)重(zhòng)要货币(bì)市场基金的基金管理人提(tí)出了更为严格审(shěn)慎的要求。

　　业内(nèi)人士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提(tí)高货(huò)币基金的风险管理(lǐ)能力和透明(míng)度，降低投资(zī)风险。但是，可能会(huì)对部(bù)分追(zhuī)求高收益的投资者造(zào)成(chéng)一定影响。此外，预(yù)计全市场货币市(shì)场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出(chū)清，对(duì)基金管理(lǐ)人的(de)产品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》指(zhǐ)出，重要货币市场基金(jīn)是指(zhǐ)因基金(jīn)资(zī)产规(guī)模(mó)较(jiào)大(dà)或者投资者人数(shù)较多、与其他金融机构(gòu)或者金融产品关(guān)联性较强(qiáng)，如发(fā)生重大风险，可(kě)能社日节是什么节日 社日节是农历几月初几对资本市(shì)场和金(jīn)融(róng)体系产生(shēng)重(zhòng)大不利影响的货(huò)币市(shì)场基(jī)金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足(zú)下(xià)列任一条件的，基金管(guǎn)理人应当在10个工作日内主(zhǔ)动向中国证监会报告：基金资产净值连续(xù)20个(gè)交易日超过2000亿元；基金份额持有人(rén)数量连续20个交易日(rì)超过5000万个(gè)；中国证监会认定的符合重要货币市场基(jī)金特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截(jié)至2023年(nián)一季度末，市(shì)场(chǎng)上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基金规模超(chāo)过2000亿元。其(qí)中(zhōng)，天弘余额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币(bì)持有(yǒu)人(rén)达(dá)7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》实施后，对(duì)于(yú)规模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货币市场基(jī)金，监(jiān)管要求(qiú)更加严格，基金(jīn)管理人需要增强抗风险能(néng)力，并明确风险防(fáng)控与处置机制(zhì)。这将(jiāng)促使(shǐ)基金公(gōng)司更加注重风险管理和产品合规(guī)性，提高(gāo)产品的透明度和稳定性，从而保(bǎo)护(hù)投资者的利益。

　　国信证券(quàn)指出(chū)，《暂行规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为(wèi)了提升资(zī)管机构的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)能力(lì)，实现风险分(fēn)散化，防(fáng)止风险(xiǎn)过(guò)度集中、对金融安全产生不利(lì)影响(xiǎng)。在提升风控(kòng)水(shuǐ)平的(de)前提下(xià)，引导高(gāo)收益产品打(dǎ)破刚兑(duì)，高(gāo)安全产品收益率回落至与(yǔ)其风(fēng)险相匹配的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主动(dòng)类资管产(chǎn)品(pǐn)迎来发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明确社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(què)附(fù)加监管要求(qiú)

　　《暂(zàn)行规定》明(míng)确(què)了重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的附加(jiā)监管要(yào)求，指出基(jī)金管(guǎn)理人应(yīng)当遵循(xún)长期稳健(jiàn)的经营(yíng)和投资理念，确保自身投资研(yán)究、人员配(pèi)备、系统(tǒng)运营、客户(hù)服务(wù)、风险管理与危机(jī)应对等方(fāng)面的能(néng)力水平(píng)与重要货币市(shì)场基金管(guǎn)理规(guī)模相匹配(pèi)，不(bù)得(dé)盲目扩张基金规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货(huò)币市场基金的基金经理不(bù)得(dé)少于(yú)2人。在薪酬(chóu)考核(hé)方面，基金管理人的高级管理人员(yuán)、基金经理等相关人(rén)员的(de)考核评(píng)价、薪(xīn)酬激(jī)励等不得直接或者间接(jiē)与重要(yào)货币市(shì)场基金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的投资运作指(zhǐ)标(biāo)方(fāng)面，也需要满足多(duō)项(xiàng)要(yào)求。例如，持有一家公(gōng)司发行的证券市值不得超过基金资产净值的(de)5％；投资(zī)于具有基(jī)金托管人资格的同(tóng)一商(shāng)业银行(xíng)发行的金融工具(jù)占基金资(zī)产净(jìng)值的比例不(bù)得超过(guò)15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产(chǎn)的规模合计不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投资组合的平(píng)均剩余期(qī)限不得(dé)超(chāo)过90天；投(tóu)资组合的(de)杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审慎确(què)认(rèn)大额申购申请，避(bì)免(miǎn)出现(xiàn)接受单一投(tóu)资者(zhě)申购申(shēn)请后(hòu)导致其持(chí)有份额超(chāo)过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风(fēng)险准(zhǔn)备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托管人每月(yuè)从重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金(jīn)的管理费(fèi)、托管费中计提的风(fēng)险准备金比例(lì)不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂(zàn)行规(guī)定》是金(jīn)融防风险的重要举措(cuò)。部分货币市场(chǎng)基金(jīn)规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响(xiǎng)，当出现风险事件时(shí)，可能会对(duì)金融市场的(de)流动性安(ān)全产生冲击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机制，还是从投资比例、久期、可变现(xiàn)资产的限(xiàn)制，都(dōu)是为了(le)更高流动(dòng)性考虑，重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金防范流动性风险的能力将进一(yī)步提升，将有效防止(zhǐ)出现2016年(nián)部分(fēn)货币市场(chǎng)基金类似(shì)的(de)流动性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对(duì)预案(àn)

　　在重(zhòng)要货币市场(chǎng)基(jī)金的风险防控(kòng)和监督管理机制(zhì)方面，《暂行(xíng)规(guī)定》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，基金管理人应(yīng)当(dāng)综合(hé)评估重要货币(bì)市场基金各类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表(biǎo)现(xiàn)及影(yǐng)响，会(huì)同相关(guān)市场主体(tǐ)共同制(zhì)定合理有效的(de)风险应对预(yù)案。风险应对(duì)预案应当(dāng)报(bào)中国证监会备案，中国证监会(huì)对风险应(yīng)对(duì)预(yù)案的(de)有(yǒu)效性、合理性、可行性等(děng)进行(xíng)评估。

　　重要货(huò)币市场基金发生重大风险的(de)，由中国证监会(huì)牵(qiān)头(tóu)相关部门成立风险处(chù)置小组，督促基金管理人及相关(guān)市场(chǎng)主体(tǐ)依据(jù)风险应对预(yù)案等对重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金实施风(fēng)险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂(zàn)行规(guī)定》的实施对于投资(zī)者有什(shén)么影响？

　　有业内人(rén)士对(duì)记者表示，《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货币基金(jīn)的风险管(guǎn)理(lǐ)能力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能会对部(bù)分投资者造成一定影响，例(lì)如可能会对一些追求高收(shōu)益的投资(zī)者造成一定冲击。此外，新规可能会导致(zhì)一些货币基金规模较小(xiǎo)的产(chǎn)品退出市场(chǎng)，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保(bǎo)护(hù)低风险偏(piān)好的(de)投(tóu)资者。相对于其他资管产(chǎn)品，货币市场基金具有(yǒu)着(zhe)投资(zī)者数量(liàng)庞大，风(fēng)险偏好较低的特点。部分规(guī)模(mó)较(jiào)大的(de)货币规模基金(jīn)如出现(xiàn)风险事件，或将(jiāng)对社会稳(wěn)定产(chǎn)生不利影响(xiǎng)。《暂(zàn)行规定(dìng)》提升了(le)重要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的资产(chǎn)安全要(yào)求，有利于保护投资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定》施行(xíng)后，货币市(shì)场(chǎng)基金的规范化、标准化、投资(zī)分散化、安全化程度将有(yǒu)提(tí)升，未来是(shì)否在公布的重点货(huò)币基金名录内，可(kě)能(néng)是投(tóu)资者选择考量的潜(qián)在背书因素之一(yī)。预计全市场货币市场基金(jīn)数量上将有一定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提(tí)出了要(yào)求(qiú)。

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