华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27 LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街(jiē)之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的(de)资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一(yī)批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登的(de)几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了(le)这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付诸(zhū)于(yú)我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚(jiān)信通(tōng)过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27公司的(de)主要(yào)业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会(huì)计(jì)造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书(shū)的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部(bù)和证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯(sī)克对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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