5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季(jì)度(dù)末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量(liàng)下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万(wàn)股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行(xíng我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业务基础扎(zhā)实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务等新业务(wù)成为(wèi)新的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公(gōng)司的(de)利润(rùn)和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季(jì)度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场(chǎng)第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日(rì)成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是(shì)明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民(mín)贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了(le)，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本(běn)月还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再(zài)想继续(xù)向上(shàng)，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机(jī)之风(fēng)大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但(dàn)总一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市(shì)场根本就(jiù)是绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的