本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块(kuài)中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以(yǐ)来回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释(shì)放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价(jià)值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估(gū)，不过正是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问题，市(shì)场制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于(yú)北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满信心(xīn)，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常具有(yǒu)吸(xī)引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以来依然延(yán)续了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合(hé)预期(qī)的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所(s挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信uǒ)股票将纳入(rù)中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较(jiào)于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来(lái)随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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