金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(tián)文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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