今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)造梦西游3宠物技能几级领悟，引发了全行业所有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的(de)关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度(dù)都(dōu)到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(niá造梦西游3宠物技能几级领悟n)四季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存(cún)水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国(guó)产化率却取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片(piàn)为(wèi)基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注(zhù)的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经(jīn造梦西游3宠物技能几级领悟g)济复(fù)苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可(kě)能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期的(de)行(xíng)业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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