美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以(yǐ)防(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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