金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化(huà)

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shān浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市g)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经济的边际变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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