昨(zuó)天深夜，美国债务上限谈(tán)判突然(rán)中止！

　　当地时(shí)间周五上午，美国共和党(dǎng)债(zhài)务上限谈判代表格雷夫斯与白宫代表(biǎo)举行闭门会(huì)议(yì)，但会议开(kāi)始后不久(jiǔ)就(jiù)突然(rán)离开。格(gé)雷(léi)夫斯说(shuō)：白(bái)宫谈判代(dài)表实在(zài)不可理(lǐ)喻，目前(qián)谈判处于“暂停(tíng)”状态(tài)。格雷(léi)夫斯强调，他不知道(dào)双(shuāng)方是否会在周五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后(hòu)，三大(dà)美股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了(le)有望暂停加息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银(yín)行业的(de)压(yā)力可(kě)能影响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业危(wēi)机的信贷(dài)环(huán)境收紧(jǐn)导致经济(jì)放缓(huǎn)，美联储可能不必让利率升(shēng)到原应有的高位。

　　交易(yì)员目前预计(jì)，美联储6月份加息25个基点(diǎn)的可能性为(wèi)22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联(lián)储(chǔ)下(xià)月(yuè)将(jiāng)利率维持在(zài)5％至5.25％区间(jiān)的(de)可能(néng)性为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔的(de)讲(jiǎng)话(huà)相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务上(shàng)限事态发展的影响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话期间(jiān)，美股(gǔ)跌幅收(shōu)窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两(liǎng)年期美(měi)债(zhài)收益率迅速(sù)远离他讲话前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位，一度较高(gāo)位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四所创的3月末以来高位。鲍威尔讲话结束后，美债收益率逐步(bù)回升，全天(tiān)攀升收官，美(měi)股和美元的跌势(shì)未改。

　　最终，美股周五高开低走(zǒu)，受债(zhài)务上限谈(tán)判暂停(tíng)拖累三大股指盘中转跌(diē)，道指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热门中概(gài)股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方(fāng)面，有(yǒu)色金属大(dà)多上涨，伦锌(xīn)涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌(diē)超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周(zhōu)。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致持平一周前(qián)水(shuǐ)平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄(huáng)金(jīn)期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最大周跌(diē)幅，在(zài)连涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元(yuán)/桶(tǒng)。本周(zhōu)美油累涨约2.2％，布油(yóu)累(lèi)涨约(yuē)2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表(biǎo)已抵(dǐ)达会场，准备继(jì)续进行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。

　　美(měi)国国会众议(yì)院议长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人(rén)将于北京时间今天上(shàng)午重返谈判桌，恢复(fù)债务(wù)谈判。麦卡锡(xī)称(chēng)，动用(yòng)宪法(fǎ)第14修正案(àn)来绕开(kāi)债务上(shàng)限解决不了任何问题(tí)，将阻止拜登推动(dòng)的(de)增(zēng)加政府开支行(xíng)动。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，美(měi)国(guó)财政部(bù)现金余(yú)额截至5月(yuè)18日进一步(bù)降至573亿(yì)美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财政(zhèng)紧急措施余(yú)额还剩(shèng)下(xià)920亿美(měi)元。

　　鲍威尔(ěr)：美国(guó)通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间周五（北京(jīng)时间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出(chū)席名为“货币政策(cè)观(guān)点”的小组讨论。市(shì)场关注他(tā)提供的(de)利(lì)率路径线(xiàn)索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高于我们2％的(de)目(mù)标”，若抗通胀失(shī)败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是(shì)经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的(de)根基(jī)。

　　但鲍(bào)威尔同时发(fā)表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾(qīng)向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行业(yè)危机导致的信贷条件收(shōu)紧，可能意味着美联(lián)储峰值利(lì)率将低于预期：“鉴于信贷压力可(kě)能(néng)对经济增长、就业(yè)和(hé)通胀造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么(me)高的水平就能(néng)成功打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货(huò)币政策方面已取(qǔ)得长足进步，政(zhèng)策立场现在(zài)是对经济增长具(jù)有限(xiàn)制性的。做太多与(yǔ)做(zuò)太少(shǎo)的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收紧政策的效应(yīng)滞后，以及近期银(yín)行业(yè)压(yā)力导致的信贷收紧程度等多重(zhòng)不确定(dìng)性。有鉴于此，美联储有能(néng)力观察更多数据(jù)和(hé)未来前景的演变，然(rán)后(hòu)再决定(dìng)可(kě)能需要提高(gāo)多(duō)少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调(diào)季度经济(jì)预测(cè)的准确度通常存阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊在(zài)挑战，他上述(shù)提到的(de)观点(diǎn)及其能实现的程度也都存在不确定(dìng)性，理由是“未来(lái)前景面临着历(lì)史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币(bì)政(zhèng)策应进一步收(shōu)紧多少而作出决定。”

　　有分析(xī)称，这说明银行业危(wēi)机后(hòu)，鲍威尔(ěr)开始释(shì)放“保(bǎo)持(chí)耐心”的利率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银行业压(yā)力(lì)将影(yǐng)响货币决策。

　　产业供需结构预(yù)期转弱，纯(chún)碱(jiǎn)、玻(bō)璃连续下行(xíng)

　　近期纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持(chí)续走弱，昨(zuó)日纯碱和玻璃期货(huò)继续深跌，盘(pán)中(zhōng)纯(chún)碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发(fā)布公告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续费(fèi)标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期(qī)货研究所负(fù)责人闾振兴表示，主要(yào)有三方面：一是产业供需结构预(yù)期转弱(ruò)；二是宏观环(huán)境不乐观；三是(shì)交易者在对冲操(cāo)作中将纯(chún)碱(jiǎn)玻璃作为空(kōng)头(tóu)配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽(suī)都偏弱，但南华研究(jiū)院能(néng)化分析师李嘉豪认为(wèi)，各(gè)自的原因并不相同。纯碱周五跌(diē)幅较大的主要原因在于远兴投产的(de)消息面刺(cì)激，使得(dé)盘面出(chū)现较大跌幅。除此之外，本周(zhōu)检(jiǎn)修量增加，库(kù)存依旧累库(kù)，可(kě)见(jiàn)下游的持(chí)货意愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供(gōng)需关系也存在一定的影响。在(zài)现(xiàn)货松动(dòng)、投产(chǎn)预期、库存累库的(de)影响下，纯碱(jiǎn)价格(gé)持续下滑。

　　“而(ér)对于玻(bō)璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需(xū)求较旺(wàng)，下游补库至环(huán)比高(gāo)位(wèi)。”他说，短(duǎn)期价格松动(dòng)，中下游的备(bèi)货(huò)情绪(xù)出现一(yī)定的谨慎或者恐高的情形，因此产(chǎn)销出现了(le)较为明显的下滑(huá)。在现(xiàn)货松(sōng)动、产销较弱的局(jú)面下，玻璃(lí)的价格跌幅较为(wèi)明显。阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊

　　从(cóng)产(chǎn)业供需结构看，浙商期货分析师(shī)江(jiāng)文敏具体介绍(shào)，纯(chún)碱方面，近(jìn)期(qī)主要(yào)市场交易点是(shì)远兴能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴能源(yuán)1号线正式点(diǎn)火(huǒ)，新增天然碱产能150万(wàn)吨，后续2号(hào)线(xiàn)原计划于6月点火投(tóu)产，产能(néng)为150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为(wèi)100万吨天然碱，3B号(hào)线原计划于(yú)9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万吨天然碱和40万吨(dūn)小(xiǎo)苏打(dǎ)。远兴能源的天然碱预计生(shēng)产成(chéng)本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在大(dà)量新增产能和低成本纯碱的叠加(jiā)作(zuò)用(yòng)下持续走低，周五又逢远兴能源(yuán)点火(huǒ)的(de)信息落(luò)地，市场看空情绪高涨，推动(dòng)盘(pán)面下跌。

　　闾振兴(xīng)还介(jiè)绍，纯碱的(de)供(gōng)需结构在9月(yuè)会(huì)发生(shēng)变化，这(zhè)是市场(chǎng)早已预(yù)期的，市场也已(yǐ)充分计价(jià)，这一点(diǎn)从9月合约的(de)深贴水可以得到(dào)验证。在这个供需转宽松的预期下，产(chǎn)业链(liàn)开始(shǐ)形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价(jià)格也(yě)出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和现(xiàn)货向期货回(huí)归的方式收敛基差上可(kě)以得到验证(zhèng)。

　　而(ér)玻璃方面，江文敏表示(shì)，近期市(shì)场主要交易点(diǎn)是需(xū)求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月(yuè)中旬订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比(bǐ)减少0.1天。深加工厂(chǎng)原片库存天数5月中(zhōng)旬为(wèi)21.5天，与(yǔ)4月底(dǐ)相(xiāng)比减少1.73天(tiān)。从历史(shǐ)数据来(lái)看，原片库存偏高(gāo)，补库意愿相比(bǐ)4月降低(dī)。从玻璃产(chǎn)销数据来看，阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊5月沙河地区(qū)产销数据平均为65％，湖北(běi)地(dì)区(qū)产销数据(jù)平均(jūn)为73％，华(huá)东(dōng)地(dì)区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据(jù)，5月份产销数(shù)据大幅下滑(huá)。5月还要(yào)新增日熔量(liàng)3050吨，6月(yuè)将新增(zēng)日(rì)熔量(liàng)3150吨，8月减少日(rì)熔量(liàng)400吨，9月(yuè)新增(zēng)日熔(róng)量1200吨，10月(yuè)减(jiǎn)少日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅(diān)峰(fēng)，峰(fēng)值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比较弱，主要是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价格在(zài)去(qù)库逻辑下出现(xiàn)过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端(duān)表现并不乐观，因此又出现(xiàn)大(dà)幅回(huí)落。

　　从(cóng)宏(hóng)观因素看(kàn)，闾振兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济衰退预期、国(guó)内经济(jì)复苏(sū)不及预期的背(bèi)景下(xià)，整(zhěng)个工业(yè)品价格承压(yā)，纯碱此(cǐ)前(qián)强势的中(zhōng)观逻辑终敌不过(guò)疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓(cāng)上看，部分(fēn)市场资金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头(tóu)配(pèi)置，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)弱势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示(shì)，纯碱主要(yào)关注检修是(shì)否能(néng)带来现货(huò)价格短期的企稳，但中长期价(jià)格(gé)下跌至成本线为大概率事(shì)件。“从商品(pǐn)格局看，纯碱投(tóu)产(chǎn)后(hòu)必然走向过(guò)剩，而短期检修的兑现(xiàn)有(yǒu)限，因此检(jiǎn)修仅为长(zhǎng)期趋势下的(de)扰动(dòng)，商品从偏紧到过剩的(de)周期中(zhōng)，价格趋(qū)势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃(lí)，需要等待的(de)则是中下游的备货意愿何时(shí)能够起来：一是等(děng)待下游的(de)原料库存消耗，二是(shì)对未(wèi)来的需求(qiú)是否存在(zài)旺季(jì)的预期(qī)。短期来看，下游(yóu)以消耗前期(qī)库存(cún)为(wèi)主(zhǔ)，需(xū)求缺乏弹(dàn)性，价格预(yù)期(qī)偏弱。后市关注(zhù)在需求(qiú)存(cún)在(zài)缺口的情(qíng)形下，7月订单是(shì)否依旧具有连(lián)续性(xìng)。

　　中期来看，闾振兴(xīng)认为，除非(fēi)价格开始冲击成本，或是供需上(shàng)有重(zhòng)大改变(biàn)，否则纯碱(jiǎn)和玻璃依然(rán)维持弱势(shì)。“短期则还是要(yào)关注持仓(cāng)的变化，短线(xiàn)资金离场或(huò)使得低位波动加大。”他(tā)说(shuō)，止跌(diē)可以(yǐ)关注两个指标：一(yī)是基差不再是以现货(huò)下跌方式来修复；二是月供需预期博弈相对(duì)明朗，基差(chà)企稳。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯(chún)碱后市仍将(jiāng)维持弱势(shì)，可(kě)重点(diǎn)关注远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)的(de)后(hòu)续投(tóu)产进展、碱(jiǎn)价降(jiàng)价幅度。若远兴能(néng)源后续投(tóu)产推(tuī)迟(chí)，则盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力(lì)挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认(rèn)为，后市弱势也(yě)将继续保(bǎo)持，中(zhōng)长期则视终端需(xū)求变动来(lái)判断是否维持(chí)弱势，可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)下游深加工订(dìng)单情况、地(dì)产施工端情况。若(ruò)后(hòu)期地(dì)产施(shī)工端主体封顶(dǐng)数量较多，那么(me)玻璃(lí)的需(xū)求(qiú)量将抬升(shēng)，下游深(shēn)加(jiā)工(gōng)订(dìng)单数(shù)量也将因此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊