五一节前最后一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明日开始，A股(gǔ)将正式(shì)步入5月行(xíng)情，五(wǔ)一期间欧美股指普跌，港(gǎng)股表现疲软(ruǎn)，节后A股(gǔ)能否再次彰显(xiǎn)韧性备(bèi)受投资者期待。

　　中金公司在昨日发布的研报中指(zhǐ)出，A股节后两个交(jiāo)易日虽受节假期间的事件性(xìng)因素影响可能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市场机会(huì)仍大于(yú)风险。中金公司给出了三(sān)点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头(tóu)尚不稳(wěn)固(gù)，政(zhèng)策(cè)有望(wàng)延续稳中(zhōng)求(qiú)进基调。

　　2、上市公司业绩低迷(mí)期(qī)已过(guò)。

　　3、海(hǎi)外风险需(xū)要密切关注，如(rú)若应对得当，对A股影响可能有限。

　　同为(wèi)国内头(tóu)部研究机构的中信证券也表达(dá)了对市场的乐(lè)观看法，中信(xìn)证券在(zài)昨日发布的研(yán)报中(zhōng)指出，A股仍处于今年第二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，并建议(yì)布局(jú)业绩驱(qū)动的(de)五月行情(qíng)。

　　“4月(yuè)A股经(jīng)历了AI主题行情诱发的过度博弈(yì)和心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济(jì)、政策和外部环境相比4月继(jì)续不断改善，投资者对(duì)经济的预期将在(zài)微观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面(miàn)实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向(xiàng)平稳(wěn)，市(shì)场(chǎng)依然处于全(quán)年(nián)第二个关键做多窗口，财报季结束后(hòu)，市场将步入业绩驱(qū)动(dòng)的行情阶段(duàn)，配置思路(lù)上建议坚持高切低，关(guān)注上半年(nián)景(jǐng)气(qì)持(chí)续改善的品种(zhǒng)。”中信证券(quàn)在昨日的研报中这(zhè)样写到。

　　配置上，中信证(zhèng)券(quàn)建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主线，重点布(bù)局(jú)医药、数字经济和(hé)“一带一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种(zhǒng)，以(yǐ)及其他板块中一季度业绩明显(xiǎn)改善，且在(zài)二(èr)季度(dù)有望持续的细(xì)分(fēn)行业。

　　相较于中金(jīn)及中(zhōng)信(xìn)，兴业证(zhèng)券对行情的展望(wàng)则(zé)别具一格。兴业(yè)证券通过梳理(lǐ)近十年来的数据发现，五一节后(hòu)市(shì)场上涨概率较节前明显(xiǎn)提(tí)升。以万得全A指数为代表，节前1周、1个月(yuè)指数大多(duō)震(zhèn)荡调整，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后(hòu)1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证(zhèng)券在研报中还(hái)提到，分行(xíng)业看(kàn)，五(wǔ)一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子(zi)（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而(ér)节后(hòu)1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生(shēng)物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食(shí)品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

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