市场(chǎng)再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司512021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪9家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权(quán)。

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