美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国(guó)经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除(chú)了(le)进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着他们(men)不(bù)会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的(de)债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(huò)强调了有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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