5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资(zī)金借(jiè)道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意是，随着近段(duàn)时(shí)间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出(chū)现(xiàn)资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道(dào)股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计资金净流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)百亿(yì)，全市(shì)场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，包括(kuò)科(kē)创板across 和 cross的区别，cross和across区别和用法、半(bàn)导体在(zài)内的(de)几大宽(kuān)基(jī)及行(xíng)业指数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体(tǐacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)板块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革新带来的新(xīn)领(lǐng)域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理(lǐ)吴(wú)振华(huá)认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存(cún)，目前(qián)已经处(chù)于低(dī)位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下(xià)，有过(guò)一波表(biǎo)现的(de)证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的(de)最大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能(néng)的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀(xī)缺(quē)，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的(de)特征，新能源行业只有在(zài)基本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更好的(de)情(qíng)况下(xià)，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的增(zēng)量资(zī)金，否(fǒu)则(zé)就会导致(zhì)整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目(mù)前(qián)面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还是会(huì)有很好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外(wài)，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差(chà)不多一(yī)年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来(lái)新(xīn)能源车板(bǎn)块(kuài)增(zēng)速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等待市场出(chū)现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再有过去那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个(gè)新能源行业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格局和(hé)技术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理(lacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法ǐ)想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)具(jù)有较(jiào)为突出的吸引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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