总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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