五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会八千米多少公里(huì)很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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