近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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