一度(dù)被称为“机构投资者(zhě)风向标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在新(xīn)发基金中(zhōng)占据主流，存量(liàng)产品也超过了机(jī)构投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示，在基(jī)金行业(yè)ETF投教工作成效显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被投(tóu)资者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及投资热点轮动加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟踪效率较高等背景下(xià)，国(guó)内(nèi)资本(běn)市场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的(de)转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资(zī)者(zhě)分散风险，提高市场交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提高A股市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日(rì)，今(jīn)年新成立(lì)的(de)37只股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一(yī)周披露的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为新发权益(yì)ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市(shì)场数(shù)据看，2022年个人投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者(zhě)占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类(lèi)ETF的(de)规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者(zhě)做(zuò)配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠(dié)加全行业(yè)指数(shù)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包相关业(yè)务同仁(rén)在(zài)ETF投(tóu)教工作上的共同(tóng)努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优势(shì)，越来越被普通个人(rén)投资者认知，从而使个(gè)人股票(piào)占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分(fēn)析，今年以来A股市(shì)场持续(xù)回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好，也(yě)越(yuè)来越(yuè)受到个人投(tóu)资者的(de)青(qīng)睐。此外，ETF投资者大(dà)部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投资者也(yě)认识到(dào)ETF持有一篮子(zi)股票(piào)，胜率大概率更高，相对(duì)于个(gè)股来说，也能更好地分散风(fēng)险。

　　基煜(yù)研究也补充(chōng)道，个(gè)人投(tóu)资者“买新不买旧(jiù)”的理念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于(yú)交易(yì)新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对(duì)于时间(jiān)成(chéng)本的(de)把(bǎ)控较严格(gé)，在看(kàn)准投资机会(huì)后，更(gèng)倾向于(yú)去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增(zēng)持(chí)行业或主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年数(shù)据看(kàn)，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震荡攀升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均(jūn)占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例平(píng)均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投(tóu)资者风向标(biāo)”成为(wèi)过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了(le)机(jī)构占比(bǐ)。

　　分结(jié)构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比(bǐ)较高的行业(yè)或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个人(rén)投资者(zhě)在行(xíng)业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也(yě)是在增长的，这一数据更代表了机构投(tóu)资者对行业或主题(tí)ETF的认(rèn)可度(dù)也在(zài)不断(duàn)抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表(biǎo)示，在下(xià)沉(chén)调研的过(guò)程中，我们发现大部分投资者都会(huì)将较为(wèi不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)低风(fēng)险的宽基ETF，比如(rú)沪深(shēn)300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产组合配置中的一(yī)个重要(yào)的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年(nián)来行(xíng)业(yè)轮(lún)动加快，而宽(kuān)基ETF可(kě)以(yǐ)帮(bāng)助投资者把(bǎ)握(wò)比较均衡的投资机会，受(shòu)到(dào)资金关注。早在(zài)2018年(nián)和2022年，市(shì)场震荡(dàng)下行，投资者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会(huì)比较受欢迎；而(ér)在市场上(shàng)行时，行(xíng)业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风险偏好也随之(zhī)上(shàng)升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近五(wǔ)年市(shì)场成交(jiāo)热情(qíng)的提(tí)升(shēng)带(dài)来了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而在(zài)经(jīng)历了(le)多种行情风格的(de)锤炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年(nián)之后，投(tóu)资(zī)者们(men)对(duì)于跑(pǎo)赢(yíng)基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基(jī)准的步伐；另一方面，近(jìn)几(jǐ)年投资热点轮动较快，新的投(tóu)资领域带来了大量的学习成本(běn)，而(ér)ETF的(de)投资门(mén)槛较低，运作透明度较(jiào)高(gāo)，因(yīn)而逐步(bù)获得个人投(tóu)资者的认可(kě)。

　　具体来看，基煜研究分(fēn)析，一(yī)是(shì)随(suí)着(zhe)A股市场愈发成熟(shú)、有(yǒu)效性提升，个人(rén)投(tóu)资者对于β收益的认知将越来(lái)越深入，近几(jǐ)年可以看到更多(duō)投资者会(huì)基于(yú)大(dà)势选择(zé)宽基投资工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为(wèi)清晰，如消费、新(xīn)能源、医药(yào)等，因(yīn)此(cǐ)行业主题基金ETF更容易(yì)受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比的(de)抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平(píng)均换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个人占(zhàn)比超过机(jī)构(gòu)，有利于股民转为基民，为投资者(zhě)分(fēn)散风险，提升交(jiāo)易活(huó)跃(yuè)度，长远可(kě)提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大(dà)都由股民转化(huà)而来，个人投(tóu)资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够(gòu)获得交易的参(cān)与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与(yǔ)市(shì)场。相比个股(gǔ)来(lái)说(shuō)，ETF的(de)风险(xiǎn)更分散波动也更(gèng)小，因此个人投(tóu)资者(zhě)选择(zé)ETF而非股票(piào)，长远来看可提高A股市(shì)场的(de)稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更(gèng)容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这(zhè)对于(yú)我们(men)基金管理人的(de)持续运(yùn)营和投(tóu)资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来更活(huó)跃的交易，并带来更有(yǒu)吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包