市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)所想皆所愿,所愿皆所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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