财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(ji三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句āng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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