金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的(de)无可厚非是什么意思味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情无可厚非是什么意思(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè无可厚非是什么意思)价值和资本(běn)效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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