今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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