钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月(yuè)时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的(de)是市场对(duì)传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时(shí)间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科(kē)技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加(jiā)拥(yōng)挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过(guò)山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重视(shì)。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传(chuán)艺科(kē)技于去年(nián)6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布(bù)入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨磊和杨崇义(yì)合作(zuò)设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和(hé)个人投(tóu)资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试(shì)线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前(qián)车(chē)在前，传艺(yì)科技(jì)开始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再(zài)难掀大风浪(làng)，反而随着时(shí)间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对(duì)外(wài)发(fā)布钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回复(fù)的(de)公告(gào)》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还遭深(shēn)交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根结底还(hái)是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让(ràng)市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止这(zhè)公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电(diàn)产能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金(jīn)外，还(hái)需要更(gèng)多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台式机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键盘、触(chù)控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规(guī)模不断(duàn)扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技给深交所的回函(hán)

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规(guī)划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录(lù)，“截至目(mù)前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投(tóu)入(rù)钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测(cè)算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全(quán)部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译讲(jiǎng)中所(suǒ)言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了(le)资金实力有限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁德时(shí)代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不(bù)相上下，但宁(níng)德(dé)时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大(dà)佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车(chē)和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初公(gōng)告(gào)与中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能(néng)源签订项目合作或(huò)战略合作(zuò)协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者(zhě)问及(jí)客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆(fù)盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离(lí)子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客户(hù)签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多(duō)家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和(hé)合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于(yú)具体的(de)客户名(míng)称(chēng)和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能(néng)落(luò)地正数倍级增长。上(shàng)海钢(gāng)联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池(chí)产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅(fú)增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的(de)产能中可(kě)以实(shí)现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预(yù)测，预计(jì)2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的(de)钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为(wèi)“替(tì)代(dài)”而(ér)被(bèi)推到台(tái)前(qián)的，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下行，4月20日电碳价(jià)格(gé)均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池(chí)能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入(rù)被动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完(wán)成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万(wàn)以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企业都言(yán)锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日(rì)的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场(chǎng)还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过(guò)往投资履历(lì)发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然(rán)2018年(nián)4月公司就(jiù)变更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳(yáng)路30号，实(shí)施主体则从传艺(yì)科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于(yú)年产18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余(yú)募资（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠(nà)离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投(tóu)计划的地点、资(zī)金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效益与(yǔ)预计天(tiān)差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路(lù)板建设项目(mù)建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预(yù)期(qī)相去甚远。

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