5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发布(bù)了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速(sù)下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的(de)集中度(dù)来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只(zhǐ)金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号(hào)放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登(dē下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ng)顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖xíng)情的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)、精测电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判，综合多家(jiā)观点，券商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期(qī)权则因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年(nián)均(jūn)报(bào)下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的(de)陆续推出和开工)不会停止;同时，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的(de)容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策(cè)略(lüè)认为市场依然(rán)维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠(gāng)杆(gān)的背景下(xià)，要么(me)减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增资本(běn)会带(dài)来(lái)股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下(xià)行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的，不意(yì)味着(zhe)流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);风险偏(piān)好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长确(què)定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观(guān)预(yù)期或(huò)修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回(huí)调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市(shì)场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经济预期(qī)偏乐观(guān)，而实(shí)际政策效果(guǒ)难(nán)以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等领域(yù)带来的(de)经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构调(diào)整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松(sōng)的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不利(lì)影响。监管部门的维稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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