财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思#ff0000; line-height: 24px;'>事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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