公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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