在(zài)锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大(dà)规(guī)模交付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿(gān)见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的(de)一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余额均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中于(yú)上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的(de)德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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