公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)siki老师是哪个大学的？春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(siki老师是哪个大学的？xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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