全(quán)球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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