金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化(huà)石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，读西的字有哪些，读喜的字有哪些沪铜、PTA、苯乙(读西的字有哪些，读喜的字有哪些yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在(zài)此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的不确(què)定性，贵(guì)金属(shǔ)部(bù)分回吐前期(qī)超涨的(de)幅(fú)度(dù)。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退(tuì)预期与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会(huì)走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济(jì)衰退预期(qī)将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联(lián)储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及(jí)经(jīng)济(jì)风险依然利(lì)好贵(guì)金(jīn)属，但是(shì)美元指数大(dà)幅上(shàng)升(shēng)使得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅(fú)下行(xíng)，拖(tuō)累工(gōng)业属性(xìng)较强的(de)白(bái)银走读西的字有哪些，读喜的字有哪些势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注(zhù)继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行(xíng)业危机(jī)引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风(fēng)险与债(zhài)务(wù)上(shàng)限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢(féng)低做多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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