金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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