3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局(jú)部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随(suí)货(huò)币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来(lái)看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持(chí裱起来裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思了是什么意思网络用语，裱是什么意思)续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节(jié)性回(huí)落(luò)，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加快，全(q裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思uán)年经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济(jì)增(zēng)速的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区(qū)别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖，下(xià)半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度(dù)，居(jū)民预(yù)期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要(yào)继续科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结构性改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在(zài)稳定就业和提(tí)高居民收入(rù)上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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