金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过北向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正式(shì)启动香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同(tóng)意(yì)中国外(wài)汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联(lián)互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北(běi)向互(hù)换通”的(de)顺利(lì)推出(chū)，现就有关(guān)事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的(de)境(jìng)内(nèi)投(tóu)资(zī)者（即(jí)互换通(tōng)报价商(shāng)）需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集中清算业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司建立(lì)中央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资(zī)者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情(qíngborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下(xià)的各(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词gè)项(xiàng)职责(zé)，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范(fàn)和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参(cān)与做准备。

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