OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响(xiǎng西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学原始权益(yì)人相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根本(běn)上影响其内外(wài)价(jià)值(zhí)，投(tóu)资(zī)者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭(zāo)遇(yù)突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)出现波动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出(chū)于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响(xiǎng)其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级(jí)市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等(děng)多(duō)重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利(lì)空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么(me)深，加上前期本(běn)身园区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会(huì)最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随(suí)后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报(bào)中披(pī)露的张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市场价格出现回落(luò)。在随(suí)后召开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人(rén)就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市(shì)场(chǎng)信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的(de)扩募说明会(huì)上，运(yùn)营(yíng)团队表示了对张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)的(de)信心，预计签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作，并(bìng)同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术等(děng)产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为实(shí)际(jì)租户需要(yào)一(yī)些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们(men)一(yī)些空(kōng)间(jiān)，但本着(zhe)对(duì)首批扩募、对市场(chǎng)负(fù)责的态(tài)度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得(dé)到解决(jué)。

　　对(duì)此(cǐ)相(xiāng)关负责(zé)人(rén)解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以市场(chǎng)化(huà)运(yùn)营(yíng)为导向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调(diào)租和换租都属于(yú)正常情况，而这次(cì)项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源(yuán)调(diào)配和倾斜(xié)，引入了(le)一(yī)些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润(rùn)大厦和(hé)张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些(xiē)差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大(dà)平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一千平的面(miàn)积为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们(men)在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能(néng)更加充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得(dé)更好(hǎo)。”上述负责(zé)人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资(zī)产约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的(de)储(chǔ)备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目(mù)标的(de)坚实(shí)后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资(zī)本(běn)平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临了一(yī)些(xiē)突发情况(kuàng)需(xū)要解决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三(sān)十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有信心(xīn)排(pái)除万难(nán)，尽一切(qiè)可能(néng)化解当前突发事件的所有负(fù)面(miàn)影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心(xīn)。”

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